周二全球股市在新年开局延续涨势，投资者正加速从美国市场轮动至区域股市，原因在于这些市场估值更具吸引力、增长前景更强。交易员在本周多项关键数据公布前仍保持乐观，即便美国突袭并抓捕委内瑞拉总统也未明显打击市场情绪。
截至发稿，道指期货跌0.13%，标普500指数期货跌0.02%，纳指期货涨0.12%。
MSCI全球股票指数上涨0.2%。欧洲斯托克600指数上涨0.2%，盘中曾再创历史新高，周一收于历史新高。伦敦富时100指数上涨0.4%。
亚洲股市表现领先。香港上市的中国科技股指数大涨，升至去年11月以来的最高水平。新兴市场指数与MSCI全球所有国家指数也双双创下历史新高。在铜、白银走强带动矿业股上涨的推动下走高。
Banque Pictet & Cie SA管理合伙人Raymond Sagayam表示：“如果这些市场的上涨反映了投资者在降低对美国资产的敞口、转向多元化配置，那这是一个健康的信号。”
他补充称：“这说明我们正在延续一个仍处于早期阶段的主题——该趋势始于去年，即‘美国例外论’已经见顶，并开始逐步回落。”
市场基调乐观
被推翻的委内瑞拉总统马杜罗周一在纽约就毒品相关指控表示不认罪，此前美国在周末将其抓捕并押往纽约。尽管委内瑞拉局势紧张，但投资者仍持续加仓股票，几乎未受干扰，推动由科技股和人工智能概念股需求驱动的三年牛市继续延伸。
City Index高级市场分析师Fiona Cincotta表示：“看起来这件事并没有在任何程度上真正撼动市场……市场并未对风险升级进行定价，也没有定价‘特朗普可能进一步介入其他南美国家’所带来的连锁反应。”
她补充称：“总体而言，市场现在的基调是乐观的。”
虽然周二美国以外地区股市涨幅最大，但市场对标普500继续上涨的预期依旧强劲。最新Markets Pulse调查预计，在连续三年实现两位数涨幅后，标普500仍将进一步走高——而这种连续多年大涨的表现，上一次出现还是在上世纪末。
调查显示，在12月最后三周进行的民调中，590名受访者里有60%认为标普500今年可能上涨多达20%。不到三分之一的受访者预计该指数将下跌，而仅约十分之一的人认为标普500涨幅将超过20%。
彭博MLIV团队负责人Garfield Reynolds指出，投资者显然渴望继续涌入股市（包括AI相关股票），但他们似乎不太愿意大举押注美国标的。这可能是因为美股估值不仅高于其长期平均水平，也明显高于亚洲主要市场的估值基准。
美元承压走低
在市场市场方面，彭博美元指数连续第二个交易日下跌。衡量美元对六种主要货币强弱的美元指数最新交投在98.25，下跌0.1%。周一该指数结束此前连续四日上涨趋势后转而下行，并进一步扩大跌幅。
荷兰国际集团外汇分析师Francesco Pesole表示：“在美国对委内瑞拉展开军事行动略超过48小时后，汇市几乎已看不到明显痕迹。周一早盘的避险资金流入美元非常短暂。”
他指出，上周末美国出其不意地抓捕委内瑞拉总统马杜罗后，这一冲击在多数资产类别中的影响都非常短暂。全球股市交易在纪录高位，也对汇市产生连锁效应。
Pesole补充称：“我们认为，尽管存在地缘政治风险，股市周一依旧表现强劲，这是导致此前美元涨幅回吐的主要推动因素。”
市场同时消化周一公布的疲弱美国经济数据：数据显示，美国12月制造业活动萎缩幅度超过预期，降至14个月低点。
美联储鸽声突袭
此外，美元在周一进一步承压，原因是明尼阿波利斯联储主席卡什卡利（Neel Kashkari）发表鸽派言论。作为今年联邦公开市场委员会（FOMC）的投票委员之一，他在接受CNBC采访时表示，失业率存在“可能会突然上升”的风险。
在其言论发布后，市场对政策宽松的预期略有上升。不过，根据CME Group的FedWatch工具，联邦基金利率期货仍显示，美联储在1月27日至28日的下次议息会议上维持利率不变的概率约为80%。
瑞银分析师写道：“虽然卡什卡利偏中性的立场可能会暂时抑制降息预期，但我们认为，劳动力市场持续走弱以及宏观数据转软，将令FOMC仍有望在本季度再次降息，并对美元维持下行压力。”
美债涨幅有所收窄，10年期美债收益率上升1个基点至4.18%。周一收益率下跌，原因是数据显示美国12月制造业活动萎缩幅度为2024年以来最大，进一步强化市场对美联储继续宽松的预期。
贵金属则扭转早盘跌势：黄金上涨0.4%，交易在4，460美元上方；白银大涨3.2%。这两类商品在周一已上涨，因美国“抓捕”委内瑞拉总统马杜罗引发避险情绪升温。铜价触及历史新高。
原油在录得一周以来最大涨幅后略有走弱。瑞银分析师在研究报告中写道：“委内瑞拉能源基础设施仍严重失修，因此任何有意义的产量回升，即便最乐观也将是一个多年期的过程。”
投资者本周将密切关注一系列数据，以研判美联储下一次降息的时间点。其中，周五公布的美国非农就业报告是市场关注的核心。
小摩高管坚定看多2026年IPO与并购市场。
尽管全球经济与地缘政治面临多重不利因素，摩根大通一位高管仍表示，该机构对今年推动更多首次公开募股（IPO）及交易持乐观态度。
摩根大通欧洲、中东和非洲地区（EMEA）联席主管Matthieu Wiltz周二在接受采访时表示：“当前市场情绪积极，我们看到并购和IPO两大业务线的储备项目都非常充实。市场需求强劲——从客户反馈来看，他们确实有意愿进入市场并把握当前机遇。”
汇编数据显示，摩根大通去年位列全球IPO承销商第三位，尽管去年4月美国关祱政策公布后市场一度陷入停滞，但全年交易总规模仍增长47%。
委内瑞拉事件未撼动美股，但交易逻辑正在累积2026年风险。
华尔街多头若想实现2026年连续第四年两位数回报，需要诸多条件配合。美国与邻国的贸易紧张局势持续高企，经济显露疲态，三次降息后利率仍处高位，人工智能热潮也远非稳操胜券。
地缘政治则是另一大变量。虽然美国在委内瑞拉的军事行动未对本国金融市场情绪造成冲击，但此次行动的突发性提醒投资者：在这个经历世代性地缘政治变革的世界里，任何交易逻辑都可能不堪一击。
截至目前，抓捕委内瑞拉总统马杜罗的突袭行动在华尔街反响平淡。
焦点个股
诺和诺德盘前续涨4.4%，Wegovy口服片剂正式在美国上市。
软件公司OneStream盘前大涨近23%，私募股权公司Hg Capital即将达成收购协议，将OneStream私有化。
Zeta Global盘前涨9.5%，官宣与OpenAI达成战略合作。
英特尔（INTC.US）盘前涨约1%，其在CES上发布了新一代PC芯片。
葛兰素史克盘前涨超2%，在日本获得支气管哮喘治疗的监管批准。
Datavault AI盘前跌逾9%，该股此前三日连升累涨179%。
Coreweave盘前涨超2%，计划在今年下半年部署英伟达Rubin平台。
携程盘前涨约2.5%，国内旅游市场迎来强劲开局+获花旗看好。
利好叠加，禾赛盘前涨5.5%，开盘或再刷阶段新高。
小马智行盘前涨超3%，花旗称英伟达AI生态将助推自动驾驶出租车增长。
蔚来盘前涨2.5%，李斌称公司2025年四季度有望盈利。
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责任编辑：郭明煜
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